הנזילות המוחלטת ברשת

(סעיף: מערכת אקולוגית ורשת)

1) מהי ”נזילות מוחלטת” ומדוע היא נחוצה

• מהירות וחיזוי של תשלומים/העברות עם RTO/RPO מינימלי.
• שימוש יעיל בהון: פחות ”איזון מת” ושמורה כפולה.
• בין תחומים: גשרים, בנקים, PSP, אורוות, על/מחוץ לרמפה.
• סיכונים מבוקרים: גבולות, חיצים, ביטוח, פיקוח.

2) דגמי נזילות

2. 1 מרכזי (רכזת משמורת)

”מרכז נזילות” יחיד מחזיק בריכות על ידי אזור/מטבע/שרשרת. רק ליישם, אבל סיכון מקביל גבוה יותר וסיכונים SPOF. מתאים להתחלה/רשתות קטנות.

2. 2 מבוזר (בריכות לפי תחום)

נזילות מאוחסנת בספקים/יצרני שוק רבים (MM) באמצעות חוזים/ערוצים חכמים. יציבות גבוהה יותר, צריך ניתוב מתקדם וכללים על שרשרת.

2. 3 היברידי (מומלץ)

Habs עבור הזרמים הקריטיים/תשלומים + חיצוני MM/גשרים למידה. ניהול - דרך הפוליסה של גבולות, התחייבויות וקרן ביטוח.

3) טופולוגיה וחפצים

בריכות נזילות (LP): 'LP' domain, מטבע/נכס 'עם תכונות: שיווי משקל, חוצץ, גבולות, עלות הון (CoC), עמלה.
קווי אשראי (CL): גבולות דו-צדדיים/רב-צדדיים עם עירבון ומחיר לכל שימוש.
גשרים: מנעול/נענע/צריבה/שחרור או מסרים בלבד + מכניקת רשת.
קצוות ניתוב: נתיבי תרגום תקפים (עלינו, בין LPs, מעל גשר/בנק/PSP).
קרן ביטוח: מכסה גירעונות בתוך הפוליסה.

4) מדדי מפתח ונוסחאות

• LD _ T = Balance_T - Reserved_T'
• ניצול (U) - עומס בריכה: ”U = בשימוש/( איזון)”

• 'CR = זמין/ P95 (Demand_T)' (מטרה 1. 5 ×

• ”BUF = Buffer/ P95 (NetFlow_daily)”
• איזון מחדש MTTR - זמן חציוני לחוסר איזון סגירה לאחר ההדק.
• עלות לשרת (CTS לדולר) - סך עמלה/גז/פרוש עבור העברה $.
• תשלומים קצב פגיעה SLA - נתח התשלומים יעד דקה/בלוקים.

SLO (ציוני דרך): Payout SLA Lit 98-99%; סי-אר-1. 5 ×; איזון מחדש MTTR על 30 דקות; CTS לכל דולר QoQ ב-10-15%.

5) ניתוב (SOR - ניתוב סדר חכם)

5. מטרה 1

בחר נתיב עם מינימום עלות מלאה וסיכון אם ממולאים SLA/גבולות.

5. 2 עלות רצועה

עלות פז = Fe + Gas + Slippage + Liquical Pencil + TimePency + Extreme Address &fos

עונש ליקוי: עונש על יו> 70% או CR <היעד.
עונש זמן: עבור חלון עיקול/מחלוקת.
סנקציה/מדינה וסיכונים מקבילים.

5. טקטיקות 3

נתב מפוצל: לחלק העברות גדולות על פני מספר גשרים.
טרום מימון, חיוב מותני בשעות השיא.
נעילה ציטוט: לתקן את המחיר עבור חלון קצר, עם סימון דינמי ב CR נמוך.
retry/alt-path: idempotent חזרות לאורך נתיבי גיבוי במהלך הידרדרות.

6) עמלות ותמחור

עמלת בסיס (bps) + עמלת עדיפות ב SLA גבוה.
התפשטות דינמית: גדל ב-U> 80% או תנודתיות גבוהה.
טירינג: נמוך יותר עבור ”אזרחים טובים” של הרשת (סיכון נמוך, תחלופה יציבה).
פרומו עמלה שלילי: לעורר את הכיוון עם גרעון נזילות (איזון מחדש לפי דרישה).

7) איזון נזילות

7. 1 הפעלות

סף: "U> 80%" או "CR <1. 2`.
תחזית: קוצים בביקוש צפוי (ML/Seyonality).
אירוע: חסימת/מזלגות/גידול עמלות בתחום היעד.

7. 2 אסטרטגיות

TWAP/VWAP עולה על גדותיו: אחיד בזמן/נפח.
החלפה אטומית מעל גשר/DEX (עבור אסימונים).
רשת: ניקוי של התחייבויות הדדיות בסוף החלון (שעה/יום).
מכירות פומביות: MMs חיצוני לסגור את חוסר האיזון במחיר המכירה הפומבית.
גידור מטבע צולב: גידור עסקאות לייצוב המקבילה USD.

7. 3 מדיניות עדיפות

כסף/תשלומים> העברות תפעוליות קריטיות> אחרים.

8) ניהול סיכונים

הפעלת סיכונים: נחשול בבקשות נסיגה = מגבלות מהירות, התפשטות דינמית, הרחבה זמנית של SLA.
ריכוז: הגבלת חשיפה לכל מקביל/שרשרת/בנק.
סמכויות שיפוט וסנקציות: רישומים, הגבלות גיאו, מחוץ לרמפה עם KYC/KYB.
טכנולוגית: כשל בגשר/PSP, עליית מחירי הגז, מחלוקת מחדש/חלונות.
דליפות מפתח, מפיות נכסים שגויות, ציטוטים שגויים.
ביטוח: קרן סיכון + הצבה מחדש; מדיניות כיסוי שקופה.

9) נזילות בין שרשרת וגשרים

מודל אמון: רצוי לקוח קל/ZK תמורת כסף; אופטימי עם חלון מוגדל.
רשתות פירוק: ערוצים/MM עם קבלות HTLC/מובטחות.
איסוף אורוות: רישום קנוני אחד של נכסים, חשבון עשרוני, כתובות, קורסים.
רשת גשר: סליקה גברית להפחתת עלויות הגז וזמן.

10) ציות וביקורת חשבונות

KYC/KYB להשפעה על תפקידים ומגבלות גדולות.
AML/סנקציות לפני ואחרי תרגום (מסנני מהירות/התנהגות).
רישומי ביקורת ותצורות: חתימות, רישומי פתרונות בלתי ניתנים לשינוי.
תושבות נתונים/PII: הצפנה, פסאודונימיזציה, חנויות נפרדות.

11) יכולת תצפית, SLO ולוחות מחוונים

• P50/P95 Time-to-Payout, Success-Rate, CTS per $, Etilization%, CR, Backlog, Rebalance MTTR, Cotte-Raization of Pool.

• Payout p95 bull5 min (inter-network), Success-Rate IM 99. 5%, סי-אר-1. 5 ×, זמינות ממסר/גשר/99. 9%.

• Ops (Ops): Success-Rate, p95 TTP, U%, CR, Backlog, SLO-burn-rate.
• נזילות ועלות (יום): TVL/Net-flow by domain, CTS per $, דמי הכנסה, ביטוח.
• סיכונים (שבוע): חשיפות, פגיעות סנקציה, אינדיקטורים כמעט מנוהלים, כשל בגשר.

12) דוגמאות תצורה (פסאודו-YAML)

מדיניות בריכות ומגבלות

yaml liquidity:
pools:
- id: "LP:EU:EUR"
min_buffer_pct: 60 max_utilization_pct: 85 rebalance_threshold:
cr_min: 1. 3 utilization_max: 0. 80 fees_bps:
base: 8 priority: 5
- id: "LP:TR:TRY"
min_buffer_pct: 70 max_utilization_pct: 80 credit_lines:
- from: "LP:EU:EUR"
to:  "LP:TR:TRY"
limit: 2_000_000 collateral: "USDC"
rate_bps_daily: 1. 5 bridges:
- pair: ["ETH", "Polygon"]
finality:
mode: light_client confirmations: 20 rate_limits:
per_minute: 300 per_hour: 12000

פרמטרים SOR

yaml routing:
split_max_parts: 4 risk_adjustments:
utilization_penalty_bps: 25 # for every% over 70%
cr_penalty_bps: 50       # за CR<1. 2 time_penalty_ms_per_min: 5 prefer_paths: ["on-us", "light-client", "mm-auction"]

13) שאילתות מדגם (פסאודו-SQL)

טעינה וציפוי

sql
SELECT pool_id,
AVG(utilization) AS u_avg,
PERCENTILE_CONT(0. 95) WITHIN GROUP (ORDER BY demand_daily) AS p95_demand,
AVG(available) / NULLIF(PERCENTILE_CONT(0. 95) WITHIN GROUP (ORDER BY demand_daily),0) AS cr
FROM liquidity_snapshots
WHERE ts >= now() - INTERVAL '30 days'
GROUP BY pool_id;

Payout SLAs

sql
SELECT date_trunc('hour', finished_at) AS h,
100. 0 AVG(CASE WHEN EXTRACT(EPOCH FROM (finished_at - created_at)) <= sla_sec THEN 1 ELSE 0 END) AS payout_sla_hit
FROM payouts
WHERE created_at >= now() - INTERVAL '7 days'
GROUP BY 1;

CTS לדולר

sql
SELECT date_trunc('day', ts) AS d,
SUM(fees + gas + slippage_cost) / NULLIF(SUM(amount_usd),0) AS cts_per_usd
FROM transfers_costs
WHERE ts >= current_date - INTERVAL '30 days'
GROUP BY 1;

14) תקנות הפעלה

מדי יום: פיוס שיורי LP, דו "ח CR/U/MTTR, איזון אוטומטי לפי לוח הזמנים של השיא.
ועדה שבועית: שינוי גבולות, עמלות, מסלולים; ניתוח CTS וכישלונות.
תקריות: ”מנוף עצור” אחד לזוגות תחומים, סטטוסים ציבוריים, 72 שעות לאחר המוות.
סיבוב של מפתחות ותצורות: חתימות, טיימלוק, גלגיליות.

15) תקריות משחק

CR נופל <1. 2 וצבר גידול

אפשר איזון TWAP עדיפות, להעלות עמלות/התפשטות, לאפשר ניתוב מפוצל; הודע לשותפים מושפעים עם זמן הגעה משוער.

הרץ תסריט (פלט המוני)

הפעלת מגבלות מהירות/מכסה, הגדלת חלונות SLA זמנית, שימוש בקרן ביטוח ומכירה פומבית של MM.

כשל גשר/צמיחה סופית

עבור לנתיב חלופי (הודעות בלבד + netting או גיבוי bridge), העלה אימות K, עדכן ציטוטים.

סנקציות/AML מפעיל

להקפיא בריכה/הנחיות רלוונטיות, סקירה ידנית, דו "ח ציות, כללי ניקוד עדכון.

שגיאת מיפוי נכסים/קצב

להפסיק לסחור על הנכס, לגלגל חזרה של הספרייה, חישוב מחדש של העברות מושפעות, הערה ציבורית.

16) רשימת מימושים

1. תאר בריכות/גבולות/חוצץ ומינימום CRS לפי תחום.
2. כולל SOR בהתחשב עלות נתיב מלאה וסיכונים.
3. הגדרת איזון מחדש (סף + TWAP/VWAP) ורשת.
4. הגדר SLI/SLO (Payout SLA, CR, MTTR, CTS) ולוחות מחוונים.
5. הפעל את קרן הביטוח ומכירות פומביות לגירעונות.
6. אישור מדיניות ציות (KYC/KYB/AML/סנקציות).
7. לבצע בדיקות כאוס ומתח (ריצה, כשל בגשר, הידבקויות גז).
8. סקירה קבועה של עמלות, מסלולים ומגבלות.

17) גלוסרי

LP (בריכת נזילות) - מאגר נזילות בתחום/מטבע.
CR (יחס כיסוי) - היחס של כיסוי הביקוש על ידי הבריכה.
U (ניצול) - נתח של נזילות משומשת.
SOR (ניתוב סדר חכם) - ניתוב אינטליגנטי של תשלומים/העברות.
TWAP/VWAP - אסטרטגיות עודף חלקות לפי זמן/נפח.
CTS לדולר - עלות העברה של $ שירות.
סיכון לנסיגה מסיבית של נזילות.
רשת - ניקוי מחויבויות הדדיות על ידי קבוצות.

שורה תחתונה: נזילות מוחלטת היא מערכת של כללים, בריכות ומסלולים, שבה ההון עובד ביעילות והתשלומים נעשים במהירות ובצפוי. על ידי שילוב של טופולוגיה היברידית, SOR, עמלות דינמיות, SLOs קפדניים, ודיסציפלינת איזון מחדש, המערכת האקולוגית משיגה נזילות רשת ברת קיימא, מדורגת ומיטבית מבחינה כלכלית.