Liquidità intercorrenti

(Sezione Ecosistema e Rete)

1) Definizione e contesto

La liquidità a catena è la capacità dell'ecosistema di spostare e sfruttare il valore (token, prestiti, garanzie, diritti) tra catene/rollap/reti diverse senza perdita di sicurezza, tracciabilità ed efficienza economica. Lo scopo è quello di ridurre l'attrito tra i domini in cui vivono gli utenti, le risorse e le applicazioni e fornire un'unica esperienza di scambio/deposito/output/calcolo.

2) Modelli di base per la migrazione dei costi

1. Lock-Mint/Burn-Mint (ponti classici)

L'asset viene bloccato nella rete di origine per il rilascio dell'involucro nel target di destinazione. Il ritorno è bruciare l'involucro e sbloccare l'originale.
Rischi: castdia/validatori affidabili, degrado ponte, discrepanza contabile.

2. HTLC Atomic Swaps

Scambio di beni tramite contratti temporali hash senza castodiano.
I vantaggi sono trust-minimized tra le parti. Contro: UX, liquidità in ogni coppia, timing.

3. Approccio Light-Client/IBC

Verifica degli stati di una catena all'interno di un'altra utilizzando «client leggeri», protocolli client o prove zk.
I vantaggi sono l'alta sicurezza cripto. Contro: complessità, capacità.

4. Ponti MPC/Threshold

Gestione delle chiavi distribuita (M-of-N), firme di rilascio/rimborso.
I vantaggi sono semplici da operare. Contro - Modello di affidabilità della rete di convalida MPC.

5. Crocevia AMM e instradamento Intent

L'utente descrive «intento» (obiettivo, limiti di prezzo/scadenza), mentre i solver selezionano il percorso attraverso pool/ponti.
I vantaggi sono i migliori price/profondità di liquidità. Contro, coordinazione, protezione contro i solver malevoli.

3) Livelli di architettura di liquidità a catena

Trasporti messaggi: ponte/IBC/canale zk, garanzia di spedizione/inclusione.
Routing dei mandati: grafico delle risorse/catene, ricerca dei percorsi, limitazione del profilo di rischio.
Esecuzione: AMM/LOB/aste, limite-mandato, singola compensazione.
Oracoli e prysing, mediani, TWAP, controllo manipolazioni.
Gestione dei rischi: limiti di contrattazione/ponte/catene, controllo TVL per il percorso, budget dei retrai.
Osservabilità: tracciabilità dei messaggi di dominio incrociato, ricevute provate.

4) Routing di liquidità e prezzi

Path-finding: percorsi k-brevi con commissioni, scorrimento, ponte e tempi di finalizzazione.
Fee-aware: pieghiamo L1/L2 fees, commissione ponte, rischio MEV, prezzo di capitale (tempo di blocco).
Controllo Slippage: limiti-prezzi, esecuzione parziale, «cancellazione lieve» in caso di peggioramento delle quotazioni.
Batching/Aste - Clearing periodici per ridurre MEV e meglio matching.

5) Sicurezza e trust-minimization

Firma e contesto: ogni operazione a catena è firmata, include trace-id, nonce, TTL.
Prova: ricevute con collegamenti Merkle; per i ponti IBC/zk - Verifica delle prove di stato.
Limiti e «fusibili»: cappellini TVL per ponte/catena/percorso, circuiti-breakers, blocchi di contratti vulnerabili.
Fail-safe: «pauser» automatici per flussi anomali, rollback/skrow sicuro.

6) Gestione dei rischi

Il rischio di un ponte è di diversificare le rotte, qualificare i valicatori/operatori.
Il rischio di prezzo e volatilità è la protezione del limite-prezzo, l'hedge vapore attraverso derivati/bile.
Rischio di oracoli: fonti multi, soglie di aggiornamento, finestre anti-manipolazione.
Rischio operativo: retrai esponenziali, idemoticità dei messaggi, monitoraggio delle transazioni bloccate.
MEV/sandwich: batch/aste, mempolle private, placcaggio.

7) Pattern di esecuzione delle transazioni

1. Atomic Cross-Chain Swap (HTLC) - Scambio senza intermediario di fiducia, p2p o tramite solver.
2. Bridged Swap: lock-mint swap nella rete di destinazione per l'emissione dei risultati.
3. Cross-Chain AMM: pool virtuali, relay/solver, un'unica interfaccia di quotazione.
4. Intent + Solver Aution - Specifica l'obiettivo; I Solver gareggiano, vincono la migliore performance con SLO/prezzo.
5. I pacchetti Shared Sequencing/Pacchetti cross-domain in uno slot/blocco per ridurre la latenza e il MEV.

8) Dati e contabilità

Identificatori unici: ULID/KSUID con prefisso di rete, correlazione hop-ov.
Outbox/CDC ai confini - Pubblicazione garantita di un evento di traduzione/swap.
Eventi standard: «TransferInitiated», «BridgeLocked», «Minted», «SwapExecuted», «Finalization».
Snapshot di liquidità: mirror aggregati di profondità pool, TTL e firma sorgente.

9) Economia dei capitali

Costo orario: blocco in moto/coda = costo alternativo.
Le commissioni del percorso, ponte + esecuzione + gas, portano a bps dal volume.
Riequilibrio: periodici «trasfusioni» di liquidità, raccolta di rate arbitrali, tariffe di collocamento di capitali.
Staking/Eschrow Solver, responsabilità finanziaria per una prestazione di cattivo gusto.

10) Complaence e criteri di accesso

GEO: routing in base ai vincoli regionali e agli elenchi delle sanzioni.
Tracciati KYC/AML: risk-mapping degli indirizzi, foglio di blocco/allow, prove senza rivelazione (certificato zk «superato da KYC»).
Controllo: registri invariati e prove di consegna/inclusione.

11) Osservabilità e SLO

• Successo delle operazioni di cross-chain (%), media/r95 finalizzazione lungo le rotte.
• Scorrere vs quotazione (bps), share of failed/expired intents.
• Stato dei ponti (TVL, anomalie), lega degli oracoli, quota di esecuzione privata.
• Costo 1k operazioni intercorrenti, egress/ingress su reti.
• Tracciabili: trace-id (trace-id) negli eventi di entrambe le reti e nel solver.
• Il degrado del ponte, l'aumento delle transazioni slipped, il ritardo degli oracoli, l'aumento dei retrai.

12) Assegno foglio di implementazione

1. Definire le reti supportate e il modello di fiducia (HTLC/IBC/LC/MPC).
2. Immettere un unico formato di eventi e trace-id per le transazioni intercorrenti.
3. Regolare i limiti TVL/itinerari, i circuiti-breakers e i «pausers».
4. Implementare l'interfaccia intent e l'asta di solver (SLO/multe).
5. Collegare i multi-oracoli e i vincoli TWAP, limite-prezzo predefinito.
6. Attivare i canali di esecuzione/batch privati per ridurre il MEV.
7. Assicurate outbox/idampotenza, retrai e «doctoring» manuali delle operazioni bloccate.
8. Avvia i dashboard: finalizzazione, slippage, TVL ponti, prezzo 1k operazioni.
9. Formalizza i criteri di compilazione (KYC/AML/geo), la logica delle ricevute provate.
10. Pianificate il blackout del ponte, la lega degli oracoli, l'aumento della volatilità.

13) Rischi e anti-pattern

Punto unico di guasto ponte: mantieni percorsi alternativi e cappellini TVL.
La mancanza di un limite-prezzo è il «mangiare» la profondità del pool e le pesanti perdite causate dallo slippage.
Oracolo monotonia, una fonte di manipolazione costo/ritardo.
Nessuna idempotenza: doppio rilascio/combustione, discrepanze di registro.
Mumpul pubblico senza protezione: attacchi di panino, perdita di strategie solver.

14) Aggancio a iGaming/Fintech

Depositi/pagamenti su reti diverse: intent «Aggiungi X sulla rete A con un attivo Y dalla rete B con un prezzo massimo di Z «; Il solver sceglie il percorso.
Cauzione/limiti del gioco responsabile: cauzione intercorrente con conferma del blocco tramite prova (LC/zk).
Calcoli di affiliazione: pagamenti incrociati con scrow e ricevute SLA firmate; ricalance di liquidità sotto il picco del traffico.
Clearing promo/NFT - Ponti con un minimo di fiducia e conferma degli stati finali.

15) FAQ

Dobbiamo sempre scegliere il ponte più sicuro (e costoso)?
Dipende dal profilo dell'operazione. Per i grandi importi - IBC/LC/ponte zk. Per i micropiatti - percorso MPC/intent con cappelli e assicurazioni.

Come si combatte il MEV e lo scorrimento?
Batch/aste, mempolle private, limiti-prezzo, limitatori TWAP, k-shortest-path in base alla profondità dei pool.

Cosa facciamo con le traduzioni bloccate?
Comandi Idempotent «nudge/restore», stato-endpoint, autolesionista «sospensioni», time-boxed annullamento e rifondazione sicura.

16) Riepilogo

La liquidità a catena è il flusso sanguigno della rete dell'ecosistema. Combinare trasporti affidabili (IBC/LC/zk), percorsi elaborati (aste intent, fee/slippage-aware), rigorosa osservabilità e compliance. I limiti fissi, la dimostrabilità e le pratiche anti-MEV trasformano le reti distribuite in un unico spazio economico con SLO prevedibili e un'economia di capitale sostenibile.