Tordaky umumy likwidlik

(Bölüm: Ekosistema we Tor)

1) "Umumy likwidlik" näme we näme üçin zerur?

• Iň az RTO/RPO-da tölegleriň/geçirimleriň tizligi we öňünden aýdylýanlygy.
• Maýanyň netijeli ulanylmagy: "ölen galyndylar" we goşa ätiýaçlyk az.
• Domenleriň arasyndaky aralyk: köprüler, banklar, PSP, stabiller, on/off-ramp.
• Gözegçilik edilýän töwekgelçilikler: çäkler, buferler, ätiýaçlandyryş, gözegçilik.

2) Likwidligiň modelleri

2. 1 Merkezleşdirilen (custodial hub)

Ýeke-täk "ýatyryş-hub" sebitler/walýutalar/zynjyrlar boýunça pullary saklaýar. Diňe durmuşa geçirmek, ýöne kontragent töwekgelçiligi we SPOF töwekgelçiligi has ýokary. / Kiçi torlary başlamak üçin amatly.

2. 2 Merkezleşdirilmedik (domenler boýunça howuzlar)

Likwidlik köp üpjün edijilerde/bazar-öndürijilerde (MM) saklanylýar, alyş-çalyş - akylly-şertnamalar/kanallar boýunça. Has ýokary durnuklylyk, ösen marşrut we on-chain düzgünleri gerek.

2. 3 Gibrid (maslahat berilýär)

Möhüm walýutalar/tölegler üçin merkezler + masştablamak üçin daşarky MM/köprüler. Dolandyryş - çäklendirmeler, girewler we ätiýaçlandyryş gaznasy syýasaty arkaly.

3) Topologiýa we obýektler

Likwidlik pullary (LP): 'LP {domen, walýuta/aktiw}' atributlary bilen: galyndy, bufer, çäkler, maýa bahasy (CoC), komissiýa.
Karz liniýalary (CL): iki taraplaýyn/köptaraplaýyn çäklendirmeler, üpjün etmek we ulanmak üçin bahalar.
Köprüler: mehanika lock/mint/burn/release ýa-da messaging-only + netting.
Marşrutlaşdyrmagyň gapyrgalary: geçirmegiň rugsat berilýän ýollary (on-us, LP arasynda, köpriniň üsti bilen/bank/PSP).
Ätiýaçlandyryş gaznasy: syýasatyň çäklerinde defisitleri ýapýar.

4) Esasy metrikler we formulalar

• `LD_T = Balance_T - Reserved_T`
• Utilization (U) - howuzy ýüklemek: 'U = Used/( Balance)'

• 'CR = Available/ P95 (Demand_T)' (maksat ≥ 1. 5×)

• `BUF = Buffer / P95(NetFlow_daily)`
• Rebalance MTTR - triggerden soň deňsizligiň ýapylýan wagtynyň medianasy.
• Cost-to-Serve (CTS per $) - jemi komissiýa/gaz/geçiriş $.
• Payout SLA Hit Rate - maksatly minut/bloklar ≤ tölegleriň paýy.

SLO (görkezmeler): Payout SLA hit ≥ 98-99%; CR ≥ 1. 5×; Rebalance MTTR ≤ 30 min; CTS per $ ↓ QoQ 10-15%.

5) Marşrut (SOR - Smart Order Routing)

5. 1 Maksat

SLA/çäkleri berjaý edilende iň pes doly bahasy we töwekgelçiligi bolan ýoly saýlamak.

5. 2 Ýoluň bahasy

`TotalCost = Fee + Gas + Slippage + LiquidityPenalty + TimePenalty + RiskAdj`

LiquidityPenalty: U> 70% ýa-da CR <maksat üçin jerime.
TimePenalty: çaklanylýan gutarmak/jedel penjiresi üçin.
RiskAdj: sanksiýa/ýurt we kontragent töwekgelçilikleri.

5. 3 Taktika

Split routing: Uly geçirimleri birnäçe LP/köpri boýunça bölmek.
Pre-funding: iň ýokary sagatda LP-ni öňünden zarýad bermek.
Quote locking: gysga penjiräniň bahasyny pes CR-de dinamiki bellik bilen düzmek.
Retry/alt-path: pese gaçanda ätiýaçlyk ýollar boýunça idempotent gaýtalanmalar.

6) Komissiýalar we baha kesmek

Base fee (bps) + priority fee ýokary SLA-da.
Dynamic spread: U> 80% ýa-da ýokary üýtgewsizlikde ösýär.
Tiering: "gowy raýatlar" üçin aşakda (pes töwekgelçilik, durnukly dolanyşyk).
Negative fee promo: likwidlik defisiti bolan ugry höweslendirmek üçin (rebalance by demand).

7) Likwidligiň gaýtadan balansy

7. 1 Triggerler

Bosagasy: 'U> 80%' ýa-da 'CR <1. 2`.
Çaklama: garaşylýan islegiň ýokarlanmagy (ML/möwsümlilik).
Waka: Maksatly domende komissiýalaryň blokirlemesi/forklary/ýokarlanmagy.

7. 2 Strategiýalar

TWAP/VWAP-daşyşlar: wagtynda/göwrümi boýunça birmeňzeş.
Köprüden Atomic swap/DEX (tokenler üçin).
Netting: penjiräniň ahyrynda özara borçnamalary kliring (sagat/gün).
Rebalance auctions: daşarky MM-ler auksion bahasy boýunça deňsizligi ýapýarlar.
Cross-currency hedge: USD-ekwiwalentini durnuklaşdyrmak üçin geleşikler.

7. 3 Ileri tutulýan syýasat

Pul/tölegler> möhüm amal geçirimleri> beýlekiler.

8) Töwekgelçilik-dolandyryş

Run-töwekgelçilikler: yzyna almak üçin arzalaryň köpelmegi → tizlik çäkleri, dinamiki spred, SLA-nyň wagtlaýyn uzalmagy.
Konsentrasiýa: kontragent/zynjyr/bank boýunça ekspozisiýa çägi.
Ýurisdiksiýalar we sanksiýalar: sanawlar, geo-çäklendirmeler, KYC/KYB bilen off-ramp.
Tehnologiki: köprüleriň şowsuzlygy/PSP, gaz bahalarynyň ýokarlanmagy, reorglar/jedel penjireleri.
Operasiýa: açarlaryň syzmagy, aktiwleriň nädogry mappingleri, nädogry sitatalar.
Ätiýaçlandyryş: töwekgelçilik gaznasy + gaýtadan ätiýaçlandyryş; örtükleriň aç-açan syýasaty.

9) Zynjyrara likwidlik we köprüler

Ynam modeli: has gowusy pul üçin light-client/ZK; optimistic - uly penjireli.
Ýatyryş torlary: HTLC/kepillendirilen kwitansiýalar bilen kanallar/MM.
Stabilleriň pulingi: aktiwleriň bitewi kanoniki sanawy, decimals, salgylary, kurslary hasaba almak.
Köprüler boýunça netting: gaz çykdajylaryny we wagty azaltmak üçin batch-kliring.

10) Komplayens we audit

Täsir ediji rollar we uly çäkler üçin KYC/KYB.
AML/geçirişden öň we soň sanksiýalar (velocity/özüni alyp baryş süzgüçleri).
Loglaryň we konfigurasiýalaryň barlagy: gollar, çözgütleriň üýtgemeýän sanawlary.
Data residency/PII: şifrlemek, lakamlaşdyrmak, aýratyn penjireler.

11) Syn etmek, SLO we daşbordlar

• p50/p95 Time-to-Payout, Success-Rate, CTS per $, Utilization%, CR, Backlog, Rebalance MTTR, Quote Error, Liquidity Utilization of pool.

• Payout p95 ≤ 5 min (torara - jemleýji penjiräniň ≤), Success-Rate ≥ 99. 5%, CR ≥ 1. 5×, Relay/Bridge availability ≥ 99. 9%.

• Ops (час): Success-Rate, p95 TTP, U%, CR, backlog, burn-rate SLO.
• Liquidity & Cost (gün): TVL/Net-flow, CTS per $, fee girdeji, ätiýaçlandyryş.
• Töwekgelçilik (hepde): ekspozisiýalar, sanksiýa hitleri, near-run görkezijileri, köprüleriň şowsuzlygy.

12) Konfigurasiýa mysallary (psevdo-YAML)

Howuzlar we çäkler syýasaty

yaml liquidity:
pools:
- id: "LP:EU:EUR"
min_buffer_pct: 60 max_utilization_pct: 85 rebalance_threshold:
cr_min: 1. 3 utilization_max: 0. 80 fees_bps:
base: 8 priority: 5
- id: "LP:TR:TRY"
min_buffer_pct: 70 max_utilization_pct: 80 credit_lines:
- from: "LP:EU:EUR"
to:  "LP:TR:TRY"
limit: 2_000_000 collateral: "USDC"
rate_bps_daily: 1. 5 bridges:
- pair: ["ETH", "Polygon"]
finality:
mode: light_client confirmations: 20 rate_limits:
per_minute: 300 per_hour: 12000

SOR parametrleri

yaml routing:
split_max_parts: 4 risk_adjustments:
utilization_penalty_bps: 25 # for every% over 70%
cr_penalty_bps: 50       # за CR<1. 2 time_penalty_ms_per_min: 5 prefer_paths: ["on-us", "light-client", "mm-auction"]

13) Soraglaryň mysallary (psevdo-SQL)

Ýüklemek we ýapmak

sql
SELECT pool_id,
AVG(utilization) AS u_avg,
PERCENTILE_CONT(0. 95) WITHIN GROUP (ORDER BY demand_daily) AS p95_demand,
AVG(available) / NULLIF(PERCENTILE_CONT(0. 95) WITHIN GROUP (ORDER BY demand_daily),0) AS cr
FROM liquidity_snapshots
WHERE ts >= now() - INTERVAL '30 days'
GROUP BY pool_id;

SLA tölegleri

sql
SELECT date_trunc('hour', finished_at) AS h,
100. 0 AVG(CASE WHEN EXTRACT(EPOCH FROM (finished_at - created_at)) <= sla_sec THEN 1 ELSE 0 END) AS payout_sla_hit
FROM payouts
WHERE created_at >= now() - INTERVAL '7 days'
GROUP BY 1;

CTS per $

sql
SELECT date_trunc('day', ts) AS d,
SUM(fees + gas + slippage_cost) / NULLIF(SUM(amount_usd),0) AS cts_per_usd
FROM transfers_costs
WHERE ts >= current_date - INTERVAL '30 days'
GROUP BY 1;

14) Operasiýa düzgünleri

Her gün: LP galyndylaryny deňeşdirmek, CR/U/MTTR boýunça hasabat, iň ýokary derejeleriň tertibi boýunça awtomatiki deňagramlylyk.
Hepdelik komitet: çäkleri, komissiýalary, ugurlary düzetmek; CTS we şowsuzlyklary seljermek.
SEV hadysalary: bir jübüt domen, jemgyýetçilik statusy, post-mortem üçin bir "dur-krany" ≤ 72 sagat.
Açarlaryň we konfigurasiýalaryň aýlanmagy: gollar, timelock, yza gaýdyşlar.

15) Playbook hadysalary

CR düşýär <1. 2 we backlog ösýär

TWAP-yň ileri tutulýan deňagramlylygyny goşmak, komissiýalary/spredi ýokarlandyrmak, split-routing-i goşmak; täsir eden hyzmatdaşlara ETA-dan habar bermek.

Run-script (köpçülikleýin netijeler)

Tizlik/kwota çäklerini işjeňleşdirmek, SLA penjirelerini wagtlaýyn köpeltmek, ätiýaçlandyryş gaznasyny we MM auksionyny işe girizmek.

Köpriniň şowsuzlygy/tamamlanmagy

Alternatiw ýoluna geçiň (messaging-only + netting ýa-da ätiýaçlyk köpri), K-confirmations-y göteriň, sitatalary täzeläň.

Sanksiýa/AML triggerler

Degişli howuzy/ugurlary doňdurmak, el bilen gygyrmak, komplayens hasabaty, skoring düzgünlerini täzelemek.

Aktiw/kurs satuwynyň ýalňyşlygy

Aktiw boýunça söwdanyň durmagy, gollanmanyň yzyna gaýtarylmagy, affilirlenen geçirimleriň gaýtadan hasaplanylmagy, köpçüligiň belligi.

16) Girizmegiň çek-sanawy

1. Howuzlary/çäkleri/buferleri we domen boýunça iň az CR-leri düşündiriň.
2. SOR-lary ýoluň we töwekgelçilikleriň doly bahasyny göz öňünde tutup goşuň.
3. Deňagramlylygy (bosagasy + TWAP/VWAP) we netting sazlaň.
4. SLI/SLO (SLA tölegleri, CR, MTTR, CTS) we dashbordlary kesgitläň.
5. Ätiýaçlandyryş gaznasyny we defisit üçin MM auksionlaryny işe giriziň.
6. Ylalaşyk syýasatyny tassyklaň (KYC/KYB/AML/sanksiýalar).
7. Chaos- we stres synaglaryny geçiriň (run, köprüleriň şowsuzlygy, gaz yslanmagy).
8. Komissiýalary, ugurlary we çäkleri yzygiderli gözden geçiriň.

17) Sözlük

LP (Likwidity Pool) - domen/walýutadaky likwidlik howuzy.
CR (Coverage Ratio) - howuz bilen islegi örtmek koeffisiýenti.
U (Utilization) - ulanylan likwidligiň paýy.
SOR (Smart Order Routing) - tölegleri/geçirimleri akylly marşrutlaşdyrmak.
TWAP/VWAP - wagt/göwrüm boýunça akym strategiýalary.
CTS per $ - $ geçiriş hyzmatynyň bahasy.
Run-töwekgelçilik - likwidligiň köpçülikleýin alynmagy töwekgelçiligi.
Netting - batçalar tarapyndan özara borçnamalaryň kliringidir.

Netije: umumy likwidlik - maýa netijeli işleýän, tölegleri bolsa çalt we öňünden aýdyp boljak düzgünleriň, howuzlaryň we marşrutlaryň dolandyrylýan ulgamy. Gibrid topologiýany, SOR-lary, dinamiki komissiýalary, berk SLO-lary we deňagramlylyk düzgünini birleşdirip, ekosistema durnukly, masştably we ykdysady taýdan optimal tor likwidligini alýar.